Di Gabriele Denaro · Pubblicata il 16 luglio 2026 · Aggiornata il 6 ottobre 2026
Supponi che il tuo portafoglio abbia guadagnato l'8% l'anno scorso. Suona bene, finché non scopri che un indice azionario ampio ha guadagnato il 15%. O il contrario: suona poco, finché non scopri che l'indice ha perso il 10%. Un benchmark è un rendimento di riferimento, spesso un indice ampio, che risponde a una domanda sola: rispetto a un'alternativa semplice e a basso sforzo, come sta andando il mio approccio reale? Senza, un buon anno per il mercato e un buon anno per le tue scelte sembrano uguali.
Un benchmark ha senso solo per soldi che si comportano come lui. Un portafoglio di azioni si può confrontare con un indice azionario. Un portafoglio obbligazionario richiede un riferimento obbligazionario. La liquidità si giudica meglio rispetto all'inflazione o al tasso di un conto deposito, e un fondo pensione con regole proprie non si adatta affatto a un indice azionario. In Patrimony puoi scegliere un benchmark predefinito o definire nome e rendimento tuoi. Il cruscotto confronta il tuo anno in corso con quello, e Analisi mostra il confronto su periodi più lunghi.
Il rendimento di un indice non ha costi, imposte né effetti di cambio, mentre il tuo li ha tutti e tre. Un divario di uno o due punti rispetto all'indice può quindi essere solo il prezzo di possederlo tramite un fondo o un broker. Guarda la dimensione e la persistenza del divario, non una singola lettura.
Brevi periodi sotto il benchmark sono normali anche per approcci validi, e brevi periodi sopra dimostrano poco. Tre-cinque anni o più cominciano a dirti qualcosa. Un singolo mese non dice quasi nulla, ed è per questo che Patrimony confronta la crescita cumulata nel tempo e non un mese isolato.
Il risultato è un'informazione, non un'istruzione. Se resti molto indietro per anni, chiediti perché: costi, concentrazione in pochi titoli, cambi frequenti, o semplicemente un livello di rischio diverso. Se sei avanti, chiediti se hai preso più rischio per arrivarci. Qualunque sia la risposta, ti aiuta a decidere cosa continuare a fare.
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