Di Gabriele Denaro · Pubblicata il 20 settembre 2026 · Aggiornata il 6 ottobre 2026
Se hai una somma da investire, puoi metterla dentro tutta insieme oppure distribuirla in quote uguali su diversi mesi, un approccio spesso chiamato PAC (piano di accumulo) o, in inglese, dollar-cost averaging (DCA). Distribuire è anche ciò che avviene naturalmente quando i soldi arrivano ogni mese dallo stipendio. Qui la domanda riguarda solo una somma che hai già.
Vanguard ha studiato la questione con dati storici di più mercati, tra cui Stati Uniti, Europa e Australia. Nel suo studio di febbraio 2023, investire subito l'intera somma ha fatto meglio che distribuirla in circa due terzi dei periodi storici. Il motivo è semplice: azioni e obbligazioni hanno battuto la liquidità più spesso di quanto non l'abbiano persa, quindi i soldi che aspettano in liquidità rinunciano per un po' a quel vantaggio.
Distribuire gli acquisti significa non aver mai messo l'intera cifra proprio prima di un calo. Se il mercato scende presto, il PAC ne esce meglio. Se continua a salire, vince la somma unica. Non puoi saperlo in anticipo, ed è per questo che la scelta riguarda come ti sentirai tanto quanto i rendimenti attesi. Con 12.000 € puoi investire tutto oggi oppure 1.000 € al mese per dodici mesi. Il secondo di solito resta un po' indietro in un mercato che sale e ti protegge in uno che scende.
I soldi in attesa di essere investiti rendono poco e perdono terreno rispetto all'inflazione. È il prezzo della tranquillità. Se scegli di distribuire gli acquisti, una finestra breve, diciamo da tre a dodici mesi, tiene basso questo costo. Allungarla per anni è un'altra decisione, con un costo maggiore.
Nessuno dei due approcci è sbagliato. Uno favorisce il risultato atteso e l'altro l'esperienza emotiva di arrivarci, e il secondo conta più di quanto suggerisca un foglio di calcolo: un piano che segui batte uno teoricamente ottimale abbandonato a metà. Sono informazioni generali, non una raccomandazione per la tua situazione.
Informazioni generali a scopo educativo, non consulenza finanziaria, fiscale o legale personalizzata. Possono essere incomplete o non aggiornate. Termini di utilizzo.